弘讯科技（603015）痛点诊断与道纳解决方案

一、核心结论

1. 公司是注塑机控制系统的国内领先者，主业利润空间有待进一步释放。塑机控制系统为国家制造业单项冠军产品，工业控制类毛利率长期保持在 41%–44%；但 2021–2025 年营业收入在 7.21–9.35 亿元之间往复，期间费用率由 22.32% 升至 30.27%，核心经营利润率由 12.27% 降至 4.63%，2026 年上半年为 1.11%，成本与费用结构存在较大的优化空间。
2. 驱动系统与存货管理是盈利修复的两个关键环节。驱动系统类毛利率由 2024 年的 26.94% 降至 2025 年的 22.72%、2026 年上半年的 19.91%；存货跌价准备占存货余额 20.91%。通过产品组合、采购与库存的精细化管理，提升空间较为明确。
3. 海外业务基础扎实，盈利能力尚未充分释放。境外收入占主营收入 22.29%，在印度、马来西亚设有子公司，在墨西哥、巴西、中东、土耳其等地设有销售服务驻点；但境外毛利率 31.96% 低于境内 35.07%，2025 年汇兑因素使财务费用增至 0.14 亿元。注塑机整机加速出海，公司的海外网络具备进一步变现的条件。
4. 新能源板块的市场关注度高于其当前经营贡献，投资者沟通有待加强。公司市值 43.66 亿元、市盈率 TTM 109.64 倍（2026-10-16），而新能源相关类收入 0.87 亿元、经营主体 EEI 仍处于投入期；归母净利润中其他收益、投资收益与公允价值变动合计占比较高。分板块的经营信息与发展路径需要更清晰地传达给市场。
5. 道纳以四条主线提供支持，分三个阶段交付。一是部署信披、经营分析与销售支持智能体，沉淀三地团队的工艺与客户知识；二是投资者关系与分板块价值沟通；三是新能源板块的产业资本与合作方对接；四是海外市场的客户对接、区域签约与跨境结算。按 0–3 个月、3–9 个月、9–18 个月三个阶段推进。

二、痛点诊断

三、道纳的服务能力

四、解决方案

方案一：AI 智能体独立部署——经营分析、信披与销售支持

资本市场类方案均与贵司聘请的券商、律师、会计师协同配合，道纳提供的分析与建议不构成任何证券投资建议。

方案二：投资者关系与分板块价值沟通

方案三：新能源板块的产业资本与合作方对接

方案四：海外市场客户对接、区域签约与跨境结算

五、目标机构与对接清单

六、SWOT 交叉策略

优势、劣势、机会与威胁的事实依据见卷一。

七、推进路线

八、合作方式

双方分工与交付成果

• 道纳负责：智能体部署与知识库建设、分板块投资者沟通材料、产业资本与合作方引荐、海外客户匹配、中东区域签约与结算通道的提供与统筹推进。
• 公司负责：资料提供与审核、对外披露口径决策、技术方案与报价、合作谈判与决策、属地技术服务团队配置。
• 交付成果：按阶段交付已部署的智能体与知识库、投资者沟通材料与交流记录、合作方与客户对接清单及对接纪要、区域签约与结算方案。

合作框架

双方以《市场推广服务协议》为框架，按阶段约定交付成果与对价，商务条款在协议中另行约定。凡支付给第三方机构或主管部门的费用（券商、审计、法律、评估、认证、检测、注册规费、银行与保险费用、算力设备与第三方软件授权等）均由公司据实结算，不属于道纳的收费项目。

保护性条款

每一阶段结束时双方书面确认阶段成果，确认后进入下一阶段；任一方可在阶段确认节点无责终止合作，已确认的阶段成果按协议结算。智能体部署中形成的知识库与公司资料归公司所有，道纳对合作中获知的公司信息负有保密义务，未经公司书面同意不得用于合作以外的用途，细则由双方另签保密协议约定。道纳引荐的机构与客户在引荐前向公司书面报备，报备后约定期限内，公司与报备方直接或经其他渠道达成的交易，视为经道纳促成。

九、下一步

1. 双方签署保密协议。
2. 道纳提供资料清单，公司按清单提供定期报告以外的经营、产品与海外业务资料。
3. 召开首次工作会，确认智能体首批场景、投资者沟通、新能源合作与海外拓展的优先顺序。
4. 道纳在首次工作会后 4 周内提交首批成果：信披助手部署方案、分板块投资者沟通材料提纲与海外重点区域客户初筛名单。
5. 双方确认首批成果后签署《市场推广服务协议》。